Opcja - option
umowa, w wyniku której w zamian za natychmiastowe uiszczanie pewnej sumy nabywa się prawo do terminowego zakupu lub sprzedaży aktywów finansowych po pewnej z góry określonej cenie. Opcja kupna (call option) umożliwia właścicielowi zakup zasadniczych aktywów po pewnej z góry ustalonej cenie, nazywanej ceną bazową (wykonania) przed ustaloną datą wygaśnięcia (wymaganym terminem płatności), jeśli spadek stóp procentowych uczyni atrakcyjnym takie przedsięwzięcie. Opcja sprzedaży (put option) uprawnia właściciela do sprzedaży aktywów po cenie bazowej, z góry ustalonej.
Oprócz tych opcji może być stosowana opcja zamiany (w przypadku obligacji zamiennych). Umożliwia ona posiadaczowi obligacji zamianę każdej obligacji wyemitowanej przez korporację na określoną liczbę jej akcji. Dzięki temu posiadacz obligacji może osiągnąć zysk, w przypadku gdy cena akcji wzrośnie powyżej ceny, po której następuje zamiana obligacji na akcje.
Opcje nie muszą być wykonane. Oznacza to, że posiadacz akcji może pozwolić, aby minęła data wygaśnięcia i niczego nie robić, w przeciwieństwie do umów terminowych i futures, które nakładają obowiązek realizacji transakcji.
Opcja jest więc wykonywana tylko wtedy, gdy się to opłaca, gdy na przykład rzeczywista cena aktywów przewyższa cenę bazową.
[J. Penc]
Zobacz również:
futures
,
futures market
|