Dług zamienny - convertible debt
papier wartościowy, który daje wierzycielowi możliwość (opcję) w danym terminie i na określonych warunkach, zamienienia części lub całości swego posiadania na akcje zwykłe firmy. Dług ten można traktować jako papier wartościowy o podwójnej funkcji. Początkowo funkcjonuje on jako instrument zadłużenia powodujący wzrost dźwigni finansowej, a następnie, w okresie późniejszym zostaje zamieniony na kapitał wlasny, jeśli firma odniesie sukces i cena jej akcji wzrośnie (powodując obniżenie dźwigni finansowej).
Posiadacze długu zamiennego są bezpieczni, gdyż mają zagwarantowaną stopę zwrotu w krótkim czasie a jednocześnie możliwość uzyskania przyrostu wartości kapitału w przyszłości.
[J. Penc]
|