Analiza techniczna - technical analysis

proces oceny historycznego kształtowania się cen papierów wartościowych dla określenia przyszłych zmian ich kursów. W analizie tej wykorzystuje się przede wszystkim wykresy kursów akcji, wartości obrotów oraz wskaźniki techniczne. Twórcy analizy technicznej twierdzą, że większość zmian niemożliwych do wyjaśnienia w analizie fundamentalnej można uzasadnić stosując analizę techniczną.
Klasyczna definicja analizy technicznej określa ją jako wykorzystanie historycznych prawidłowości w kształtowaniu kursów akcji do przewidywania zmian trendów cenowych zanim trendy te ulegną odwróceniu. W szególności w nalizie technicznej poszukuje się punktów zwrotnych, zanim dojdzie do zmiany trendu. Powodzenie inwestycji w akcje na rynku kapitałowym zależy bowiem od określenia najbardziej właściwego momentu ich kupna i sprzedaży.
Analiza techniczna zakłada, że zjawiska giełdowe wyprzedzają w czasie zjawiska ekonomiczne, a rynek kapitałowy jest mechanizmem, który pozwala zdyskontować przyszłość. Klasyczna analiza techniczna ma swoje początki w teorii Charlesa Dowa z 1900 r. według którego cena akcji to ocena wystawioną spółce przez inwestorów, którzy chcąc zdyskontować przyszłość ryzykują swoim kapitałem dzisiaj. Jest ona efektem tego, że średnie wielkości rynkowe są wypadkową działania wszystkich graczy giełdowych. Jeśli założymy, że wszyscy gracze mają jednakowy dostęp do informacji, wahania kursów zawierają wszystko, co jest wiadome i co można przewidzieć. Oznacza to, że bieżące ceny odzwierciedlają wszystkie czynniki (również fundamentalne) mające wpływ na zmianę bilansu popytu i podaży akcji spółek.
Dla zrozumienia istoty stosowania analizy technicznej należy pamiętać o następujących zasadach:
 wartość rynkowa akcji jest określana przez relacje miedzy popytem i podażą,
 na wysokość kursu akcji wpływają czynniki racjonalne i irracjonalne,
 ceny zmieniają się generalnie, zgodnie z trendem trwającym przez jakiś czas,
 zmiany w trendzie powodowane są przez zmiany popytu i podaży,
 wzorce zmian maja charakter prawidłowości i ulegają regule powtarzalności,
 zmiany w popycie i podaży można znaleźć w wykresach zmian cen akcji na rynku,
 podstawą analiz jest trend bazowy trwający co najmniej przez kilkanaście lat,
 cena akcji jest nierozerwalnie związana z obrotem,
 metody analizy technicznej są tym pożyteczniejsze, im bardziej płynny jest rynek akcji; przy akcjach spółek o małych obrotach metody te często zawodzą,
 przy podejmowaniu decyzji nie wolno polegać na pojedynczym sygnale zakupu lub sprzedaży, potwierdzenia trzeba szukać co najmniej w kilku wskaźnikach lub za pomocą analizy fundamentalnej zakładającej, że zasadniczy wpływ na zjawiska rynkowe mają procesy ekonomiczne, które występują poza giełdą, jednak są podstawą do zbudowania dobrej prognozy przyszłego kursu akcji.
Należy jednak pamiętać, ze w każdym momencie na rynku mogą wystąpić zjawiska skutecznie zagłuszające sygnały płynące z analizy technicznej. Niestety intuicji i szczęścia w inwestowaniu w papiery wartościowe nie zastąpi żadna analiza, ale może je skutecznie wspomóc.
[W. Tarczyński]